Empreendedor, você sabe o que é capital de giro líquido? Para começar, como já enfatizamos em vários posts deste blog, o capital de giro é o dinheiro necessário para bancar o funcionamento da capacidade operacional da empresa. Dessa forma, é a mágica que faz a empresa acontecer.
Assim, é ele quem paga pelos funcionários, pela energia, pela internet, pelo aluguel e por todas as outras contas de curto prazo.
Então, hoje vamos falar mais especificamente do capital de giro líquido, que é a parte circulante do capital total.
A importância do capital de giro
Em quase todas as empresas, as contas são pagas à posteriori. Ou seja, após o consumo do produto ou serviço. Contudo, a medida em que o consumidor final se aproxima, esticam-se também os prazos de recebimento. Assim, os prazos concedidos por fabricantes e distribuidores são menores que os dos varejistas.
Dessa forma, a maior parte das empresas precisa de algum recurso para cobrir a diferença entre os prazos de pagamento e recebimento. Este recurso é o capital de giro, o qual pode estar apresentado sob a forma de duplicatas, matéria prima, estoques ou dinheiro.
Então, sem o capital de giro, não importam a tecnologia, as máquinas, os colaboradores, etc. nada funcionará e não haverá lucro. Os recursos de curto prazo são os que podem transformar os insumos em lucro, todo o resto é atividade assessória.
O que é especificamente o capital de giro líquido?
Sabemos que o capital total vem a ser medido pela diferença entre ativos e passivos. Por outro lado, o CGL considera apenas as partes circulantes. Portanto, o capital de giro líquido vem a ser representado pela fórmula: CGL = AC – PC.
Dessa maneira, o ativo circulante é tudo aquilo que será transformado em caixa em até 12 meses. Por outro lado, os passivos circulantes são as contas que deverão ser liquidadas em até 12 meses. Para conhecer a quantidade de capital necessária ao funcionamento da empresa, é necessário usar a necessidade de capital de giro.
Através do CGL, a empresa pode conhecer o volume de capital necessário à operação saudável dos negócios da firma. Assim, o CGL mostra a eficiência que a empresa está tendo em financiar suas operações de curto prazo através de recursos de longo prazo. Quanto maior o CGL, maior a receita líquida.
Calculando o CGL na prática
Antes de realizarmos o cálculo do CGL, é preciso diferenciar os ativos e passivos circulantes dos não circulantes. Então, vamos a alguns exemplos?
Ativos Circulantes
- caixa e bancos
- duplicadas a receber
- aplicações financeiras
- estoques
Passivos circulantes
- fornecedores a pagar
- impostos a pagar
- salários a pagar
- empréstimo de curto prazo
Uma vez que já se sabe identificar os passivos e ativos de curto prazo é hora de calcular o giro do CGL. Então, vamos calcular o capital de giro líquido da empresa X.
| Ativo | Passivo | ||
| Ativo circulante | Passivo Circulante | ||
| Caixa | 200,00 | Contas a pagar | 250,00 |
| Estoques | 150,00 | salários a pagar | 120,00 |
| Duplicatas a receber | 120,00 | impostos a recolher | 150,00 |
| Ativo não circulante | empréstimos de curto prazo | 100,00 | |
| Investimentos de longo prazo | 400,00 | Não circulante | |
| máquinas | 300,00 | Empréstimos e financiamentos | 450,00 |
| imóveis | 500,00 | provisões de perdas futuras | 200,00 |
| intangível | 150,00 | Patrimônio líquido | |
| diferido | 80,00 | Ações em tesouraria | 630,00 |
| Ativo Total | 1.900,00 | Total do Passivo e PL | 1.900,00 |
Os ativos circulantes da empresa somaram $470, enquanto os passivos circulantes somaram $620. Neste caso, o capital de giro líquido será de -$150. Ou seja, a empresa está com dificuldades de liquidez. Por isso, os administradores financeiros devem procurar meios de abastecer seu caixa para cobrir este vácuo.
Dessa forma, geralmente, aumentos nas disponibilidades resolvem este problema, o que pode ser feito através de empréstimo para capital de giro. No entanto, se a empresa persistir nesta situação por longos períodos, certamente entrará em insolvência e irá à falência.
O efeito do custo do capital de giro líquido sobre os resultados da empresa
O capital de giro líquido possui um custo, o qual variará de acordo com as fontes de fornecimento deste capital. Se o capital de giro líquido for de fontes próprias, seu custo será a taxa de juros da economia. Mas, se for oriundo de terceiros, seu custo será o da taxa de juros cobrada pela instituição financeira. Dessa maneira, o custo total sempre será a média ponderada do custo e proporção do capital de giro líquido.
Se a empresa financia seu capital de giro com empréstimos, seu resultado financeiro será afetado negativamente pela taxa de juros. Contudo, o aumento de capital via empréstimos pode elevar as receitas, aumentando assim o lucro. Por isso, é ideal que se financie o capital de giro líquido através de fontes simples e baratas. Boas fontes são, por exemplo, as fintechs como a Biz Capital.
Fatores que afetam o capital de giro líquido
Alguns fatores devem ser monitorados. Isso porque, afetam de maneira significativa, podendo ser positiva ou negativa, o capital de giro líquido.
Afetam de Maneira Positiva
- Elevação do saldo de contas a receber
- Aumentos nas disponibilidades
- Aumento das vendas à vista
- Redução dos prazos de recebimento
- Elevação dos prazos de pagamento
- Redução no saldo de contas a pagar e impostos a recolher
- Reserva de lucros
Afetam de Maneira Negativa
- Elevação desproporcional do endividamento de curto prazo
- Esvaziamento do caixa
- Aumento dos prazos concedidos
- Redução dos prazos para pagamento
Dessa forma, é importante entender que o capital de giro líquido não é o volume necessário de capital para se operar. Este número é dado pela NCG (necessidade de capital de giro). O CGL é uma medida de liquidez, a qual verifica se a empresa consegue financiar-se no curto prazo.
Portanto, para melhorar o resultado do índice de capital de giro líquido, o ideal é elevar as disponibilidades. Empréstimos específicos para capital de giro tem exatamente esta função, possibilitar a operação da empresa no curto prazo.
Conclusão
Por fim, o capital de giro líquido dirá se a empresa está sendo bem administrada ou não. Pouco adiantará a uma organização, ter uma excelente equipe, bons produtos e ótimo marketing, se não houver capital de giro. Deste modo, sem a saúde deste imprescindível indicador, todo o esforço técnico e administrativo será perdido.
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