Como já enfatizamos em vários posts deste blog, o capital de giro é o dinheiro necessário para bancar o funcionamento da capacidade operacional da empresa, é a mágica que faz a empresa acontecer. É ele quem paga pelos funcionários, pela energia, pela internet, pelo aluguel e por todas as outras contas de curto prazo. Hoje vamos falar mais especificamente do capital de giro líquido, que é a parte circulante do capital total.
A importância do capital de giro
Em quase todas as empresas, as contas são pagas à posteriori, ou seja, após o consumo do produto ou serviço. Contudo, a medida em que o consumidor final se aproxima, esticam-se também os prazos de recebimento. Em geral, os prazos concedidos por fabricantes e distribuidores são menores que os dos varejistas.
Na prática, a maior parte das empresas precisa de algum recurso para cobrir a diferença entre os prazos de pagamento e recebimento. Este recurso é o capital de giro, o qual pode estar apresentado sob a forma de duplicatas, matéria prima, estoques ou dinheiro.
Sem o capital de giro, não importam a tecnologia, as máquinas, os colaboradores, etc. nada funcionará e não haverá lucro. Os recursos de curto prazo são os que podem transformar os insumos em lucro, todo o resto é atividade assessória.
O que é especificamente o capital de giro líquido?
Enquanto o capital total vem a ser medido pela diferença entre ativos e passivos, o CGL considera apenas as partes circulantes. O capital de giro líquido então vem a ser representado pela fórmula: CGL = AC – PC.
Como sabemos, ativo circulante é tudo aquilo que será transformado em caixa em até 12 meses. Já os passivos circulantes são as contas que deverão ser liquidadas em até 12 meses. Para conhecer a quantidade de capital necessária ao funcionamento da empresa, é necessário usar a necessidade de capital de giro.
Através do CGL, a empresa pode conhecer o volume de capital necessário à operação saudável dos negócios da firma. O CGL mostra a eficiência que a empresa está tendo em financiar suas operações de curto prazo através de recursos de longo prazo. Quanto maior o CGL, maior a receita líquida e, consequentemente, maior margem líquida é a empresa, e quanto menor, mais arriscado é o negócio.
Calculando o CGL na prática
Antes de realizarmos o cálculo do CGL é preciso diferenciar os ativos e passivos circulantes dos não circulantes. Alguns exemplos são dados abaixo:
- Ativos Circulantes
– caixa e bancos
– duplicadas a receber
– aplicações financeiras
– estoques
- Passivos circulantes
– fornecedores a pagar
– impostos a pagar
– salários a pagar
– empréstimo de curto prazo
Uma vez que já se sabe identificar os passivos e ativos de curto prazo é hora de calcular o giro do CGL. Vamos calcular o capital de giro líquido da empresa X.
| Ativo | Passivo | ||
| Ativo circulante | Circulante | ||
| Caixa | 200,00 | Contas a pagar | 250,00 |
| Estoques | 150,00 | salários a pagar | 120,00 |
| Duplicatas a receber | 120,00 | impostos a recolher | 150,00 |
| Ativo não circulante | empréstimos de curto prazo | 100,00 | |
| Investimentos de longo prazo | 400,00 | Não circulante | |
| máquinas | 300,00 | Empréstimos e financiamentos | 450,00 |
| imóveis | 500,00 | provisões de perdas futuras | 200,00 |
| intangível | 150,00 | Patrimônio líquido | |
| diferido | 80,00 | Ações em tesouraria | 630,00 |
| Ativo Total | 1.900,00 | Total do Passivo e PL | 1.900,00 |
Os ativos circulantes da empresa somaram $470, enquanto os passivos circulantes somaram $620. Neste caso o capital de giro líquido será de -$150, ou seja, a empresa está com dificuldades de liquidez. Os administradores financeiros devem procurar meios de abastecer seu caixa para cobrir este vácuo.
Geralmente, aumentos nas disponibilidades resolvem este problema, o que pode ser feito através de empréstimo para capital de giro. Se a empresa persistir nesta situação por longos períodos, certamente entrará em insolvência e irá à falência.
O efeito do custo do capital de giro líquido sobre os resultados da empresa
O capital de giro líquido possui um custo, o qual variará de acordo com as fontes de fornecimento deste capital. Se o capital de giro líquido for de fontes próprias, seu custo será a taxa de juros da economia, mas se for oriundo de terceiros, seu custo será o da taxa de juros cobrada pela instituição financeira. O custo total sempre será a média ponderada do custo e proporção do capital de giro líquido.
Se a empresa financia seu capital de giro com empréstimos, seu resultado financeiro será afetado negativamente pela taxa de juros. Contudo, o aumento de capital via empréstimos pode elevar as receitas, aumentando assim o lucro. Por isso é ideal que se financie o capital de giro líquido através de fontes simples e baratas. Boas fontes são por exemplo, as fintechs como a Biz Capital.
Fatores que afetam o capital de giro líquido
Alguns fatores devem ser monitorados, pois afetam de maneira significativa o capital de giro líquido. Tais alterações podem ser para melhor ou para pior.
- Afetam de Maneira Positiva
– Elevação do saldo de contas a receber
– Aumentos nas disponibilidades
– Aumento das vendas à vista
– Redução dos prazos de recebimento
– Elevação dos prazos de pagamento
– Redução no saldo de contas a pagar e impostos a recolher
– Reserva de lucros
- Afetam de Maneira Negativa
– Elevação desproporcional do endividamento de curto prazo
– Esvaziamento do caixa
– Aumento dos prazos concedidos
– Redução dos prazos para pagamento
É importante entender que o capital de giro líquido não é o volume necessário de capital para se operar. Este número é dado pela NCG (necessidade de capital de giro). O CGL é uma medida de liquidez, a qual verifica se a empresa consegue financiar-se no curto prazo.
Para melhorar o resultado do índice de capital de giro líquido, o ideal é elevar as disponibilidades. Empréstimos específicos para capital de giro tem exatamente esta função, possibilitar a operação da empresa no curto prazo.
Conclusão
O capital de giro líquido dirá se a empresa está sendo bem administrada ou não. Pouco adiantará a uma organização, ter uma excelente equipe, bons produtos e ótimo marketing, se não houver capital de giro. Sem a saúde deste imprescindível indicador, todo o esforço técnico e administrativo será perdido.
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